风神股份并购倍耐力股份拟上市 布局全球化市场
风神股份拟向TP Industrial Holding S.p.A.公司(TP)发行股份购买其持有的风神份拟PTG52%的股权;向High Grade (HK) Investment Management Limited(HG)发行股份购买其持有的PTG(倍耐力工业胎公司)38%股权;向中国化工橡胶公司发行股份购买其持有的桂林倍利70%股权,发行价格为9.68元/股。股份本次交易完成后,并购倍耐布局上市公司将直接持有PTG100%股权及桂林倍利70%股权。力股
一、上市公司将成全球第四大工业胎企业
风神股份是全球中国化工旗下轮胎业务在A股的上市平台,本次并购后,化市公司将取得PTG100%股权和桂林倍利70%的风神份拟股权,此次并购是股份中国化工集团以风神股份为平台对其下属的工业胎业务(卡客车胎、工程机械胎、并购倍耐布局农业胎等轮胎)进行的力股业务整合,将实现工业胎业务全球化布局,上市并将风神股份打造成为全球第四大工业胎生产企业;通过本次收购,全球上市公司工业胎产能约1800万套,化市一跃成为日本普利司通、风神份拟法国米其林、美国固特异之后的全球第四大、中国最大的工业胎企业。本次交易将使风神股份获得PTG世界领先的工业胎生产技术,拓展海外销售渠道,而PTG公司也可利用风神股份在国内的生产装置,有效降低生产成本。
二、业绩有望大幅增长
PTG100%的股权估值为51.6亿元,PTG 2017-2019年的业绩承诺为4037万欧元(3.1亿元)、4327万欧元(3.4亿元)、4529万欧元(3.5亿元),如果2018年完成重组,则PTG2020 年的业绩承诺为6717万欧元(5.2亿元),对应2018 年PE15倍左右,而2016年年底PTG的市盈率为19,与2014年以来全球汽车供应商行业并购案例的平均市盈率21相匹配,估值合理。桂林倍利100%股权估值为6.7亿元,两项交易资产的作价为51.1亿元。
三、维持增持评级
暂不考虑并购的情况,我们预计2017-2019年净利润分别为0.96亿、1.60亿、2.17亿元,EPS分别为0.17、0.29元、0.39元,对应PE为50倍、30倍、22倍。并购后,我们预计2018-2020年公司归母净利将会达到5.0亿元、5.7亿元、7.4亿元,PE约为21倍、18倍、14倍,维持增持评级。
原标题:风神股份:并入倍耐力工业胎 打造全球第四大工业胎
责任编辑:朱惠娥相关文章
- 新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦!Redmi携手MediaTek联发科)和ARM联合打2024-12-27
- 根据数据分析网站Similarweb数据显示,SHEIN成为2024年9月以及第三季度全球访问量最大的服装与时尚品牌,第三季度流量份额占比为2.68%。数据显示,NIKE、H&M、ZARA位居2024-12-27
- 2018年1月11日股票停复牌一览表 1月11日有哪些股票停复牌?南方财富网为大家介绍2018年1月11日股票停复牌一览表,具体如下:序号代码名称相关资料停牌时间停牌截止时间预计复牌时间停牌期限停牌原2024-12-27
- 苹果和高通的官司仍旧打得火热,高通面对一连串FTC的败诉官司,商业模式被直接挑战,强烈的压力排山倒海而来。不过近日苹果手机系统架构总监马蒂亚斯·萨奥尔(Matthias Sau2024-12-27
- 新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦!近日,比亚迪官方宣布,备受瞩目的2025款腾势D9将2024-12-27
- 2017年,华为过得很不易。负面情绪早在年初就开始酝酿,2016年,华为净利润370亿,跟2015年持平,几乎零增长!但,2016年华为员工共18万,雇员费用高达1218亿,同比增长了21%。随后,&2024-12-27
最新评论